2021年上半年A股内部的分化是较为明显的。在创业板指年内涨幅已近15%的情况下，上证50、沪深300录得负数，半年时间上证50与创业板指差距达20%。但与同期海外主流股票指数去比，A股整体甚至包括港股表现都是偏弱的，欧美主要指数普遍都有10%+的涨幅，这样的差异主要源于境内外疫情控制的先后关系及货币政策的松紧程度有关。
不同行业的表现可以发现如下特征：
（1）领涨的钢铁、电气设备、化工、采掘、有色都属于“碳中和”主题下的板块并且短期也有业绩的支撑；
（2）领跌的几个行业中家电、房地产属于持续被压制的行业、非银军工则属于高弹性反应市场情绪的板块；
总体来看市场很有效，整体情绪一般，景气的好坏是占主导的。
下半年展望：制造业的春天才刚开始
重点关注出口产业链、装备类、泛科技类：
一季度我国制造业产能利用率为 77.6%，但装备制造业平均产能利用率达到 80.3%，其中通用设备、专用设备以及电气机械和器材制造业的产能利用率均达到 80%以上的高水平。并且目前装备制造业的利润增速达到 23.2%，比全行业快 0.9 个百分点。
我们预计随着下半年欧洲经济加入全球共振的行列，外需持续改善的情况下，装备制造业产能将更加紧张，利润将进一步回升。 这对于下半年装备制造业设备开支是较为明显的刺激因素，而装备制造业投资额占制造业投资额四成以上，因此，装备制造业投资回升也将对制造业增速提高有直接的拉动作用。
关于看好下半年制造业的更多观点和论证，雷根基金权益部投资总监王维诚博士，在昨晚的直播中已经详细讲过，大家想了解更多关于制造业的观点与机会，可以下载”金融e家“观看直播回放。
除此之外，王维诚博士还阐述了下半年有可能会出现的4个不确定因素，这些因素都和我们的投资息息相关，甚至影响很大，值得投资者加以关注和防范。
