中国控制疫情最出色，按道理说中国制造最先受益，尽管这一逻辑总体上得以兑现，但距离我们当初给出的预期又相差了十万八千里。
闲闲财经最近一年多来持续关注中国生产制造业的生存状况，可以说，咱家跟他们一样煎熬了一年多。
中秋期间跟一个开工厂的同学通电话，听他口气就感觉生意不尽人意，要知道，他的下游客户就是A股上市公司，就连他们日子都比较煎熬，制造业整体状况可见一斑了。
当然了，咱家之前也有心理预期，因为8月份财新中国制造业PMI跌破了枯荣线，这是自疫情复苏后的首次。
9月份财新中国制造业PMI最新数据已经出来了，相比8月份有所回升，刚好落在了枯荣线上；而官方9月份的制造业PMI值，则是疫情过后首次跌破枯荣线，为49.6！
也就是说，无论是官方和财新网8、9两个月的数据显示都不景气。9月份又有新的因素，煤炭、燃气价格高企，拉闸限电因素扰动，对于制造业来说，仿佛又是一把鼻涕一把泪。
2020年下半年，由于我们率先控制住疫情，全世界制造业订单蜂拥而至，致使很多企业订单供不应求，甚至迁走的工厂又打算搬回来了，我们仿佛看到了中国制造业再次腾飞之势，不可阻挡。
然而，问题接踵而至，人民币在2020年下半年一路飙升，一口气升值了接近11%左右，外贸出口企业汇兑损失巨大，出口占比高的外向型企业，直接将当期利润拱手让人。
2021年第一季度，很多企业迎来了一个喘息的机会。
然而，好景不长，二季度全球主要大宗商品价格大幅飙升，迅速推高成本，企业增收不增利的情况再现。
当迈入2021年三季度的时候，结构矛盾进一步突出，下游已经无法有效传导上游高企的原材料价格，致使各产业链处于“僵持”阶段。说白了，制造业已经不愿意为高企的大宗商品价格买单，所以，8月份的财新中国制造业PMI跌破了枯荣线。
当然了，制造业有顾虑也是有原因的，一边是高昂的上游价格，一边是居高不下的运费，并且一度出现了有钱你不一定能够运得出去的局面！
忙活了一年多，一度为雪片般的订单狂喜，最终，竟然都是为他人做嫁衣。
抛开上述关键因素之外，芯片遭遇卡脖子，汽车芯片缺货，对整个生产制造都造成严重的冲击，可以说，中国制造在过去一年多，有点“手忙脚乱”！
那闲闲财经为何判断，在2021年的第四季度将会迎来最煎熬的拐点呢？
因为有几个关键的因素，已经出现了拐点：
其一、运费
在行政干预下，海运价格已经不会再涨了；9月26日交通运输部回应货柜短缺，“一箱难求”的情况，已经得到缓解。
尽管这是一个积极信号，但需要特别指出的是在8月份财新中国制造业PMI跌破枯荣线之后出现，也并不值得庆幸了，毕竟行业景气度已经不再！
也就是说，在生产制造端主动放慢节奏后，货运出现了转折点。对于已经涨了N倍的海运价格来说，即便可以轻松拿到货柜，生产制造业的利润仍然被大幅侵蚀。
从这一逻辑上来看，随着运力的增加，以及与制造企业之间的博弈，运费回归到合理价格，仍需要一段时间。
未来几个月，恐怕是修复的时间窗。
其二、大宗商品价格
随着美联储缩减购买资产规模预期越来越真切，基本金属价格触顶概率加大，而第四季度的整个走势大概率将会是震荡走弱的局面；而如油气、煤炭等商品价格，恐仍维持高位。
总体上来看，相关商品价格，仍将制约生产制造业的成本。但长期来看，闲闲财经认为，4季度将迎来成本端最煎熬的拐点。
其三、汽车芯片
中国汽车流通协会9月30日发布的观点认为，汽车缺芯峰值已过，但传导至汽车终端销售还需要3-5个月。
这也基本合法我们之前的判断：汽车缺芯问题预计将在2022年第二季度全面得到解决。既然是“缺芯峰值”已过，也就是说，汽车制造业在当前或者第四季度，正在面对他们的“至暗时刻”。
以上观点，是针对中国制造业主要面临的棘手问题进行讨论分析的，中国控制疫情方面，可以说交出了一个完美答卷；而中国制造在应对错综复杂的国际局势面前，在应对汇率、大宗商品价格、运费、芯片等诸多问题面前，显得力不从心，这个答卷跟控制疫情相比，甚至有点不及格了。
这当然不是中国制造业一个行业所能应付得来的，汇率、大宗商品价格，跟美元霸权有关；芯片短缺，跟我们对产业链不能掌控有关；运费高企，这个有待讨论。
在2020年，我们提出了打通国内、国际双循环，这一提法的初衷，恐怕也跟这些影响中国经济发展的因素有关。
在这里需要特别指出的是，即便以上变量在2021年第四季迎来了拐点，但仍会有新的变量会出现，那就是随着全球其他国家疫情后经济复苏，全球集中砸向中国市场上的订单优势，恐怕已经不再有了！
这样倒逼中国制造业，需要转道竞争，一年多的穷忙活之后，留给我们思考的地方很多，只有不断创新，占领全球产业链的制高点，才能不至于出现如此被动的局面。
